По словам лидера фракции КПРФ, практически 70% трудоспособного населения РФ сегодня имеют кредиты и займы. Причем людям становится все тяжелее и тяжелее исполнять финансовые обязательства. Некоторым заещикам ничего не остается делать, кроме как брать новые кредиты на погашение старых займов, за счет чего повышается кредитная нагрузка.
Неудачная экономическая политика в первую очередь скажется на простых россиянах. Цены в магазинах продолжат стремительно расти при сохранении текущего уровня зарплат и пенсий. В результате на одни и те же деньги можно будет купить гораздо меньше необходимых вещей. Рублевые сбережения начнут обесцениваться стремительными темпами.
Это явление в экономике пугает, но не все понимают, что оно значит для обычных граждан. При девальвации наблюдается рост экспорта. Это выгодно для компаний-экспортеров, так как они получают выручку в иностранной валюте. Когда они переводят ее в рубли, то прибыль получается выше.
Напомним, что Геннадий Зюганов является ярым противником QR-кодов, вводимых российскими властями. По его словам, еще сторонники Третьего рейха придумали присваивать узникам номера. На его утверждения возразили сторонники проекта V1V2. Они обвинили лидера партии КПРФ в незнании истории, так как именно фашистская Германия полностью отвергала вакцинацию и призывала людей не ставить прививки.
Хазин добавляет, что политика Министерства финансов по нормализации экономики и восстановлению курса рубля провалилась. Замедлить инфляционные темпы не удалось, а искусственное занижение курса национальной валюты лишь ухудшает положение. При таком раскладе нельзя говорить о стабильности.
«Несмотря на наш позитивный среднесрочный прогноз по рублю, мы пока ожидаем повышенную волатильность в ближайшие дни и даже недели. Поэтому мы видим пару рубль-доллар в широком диапазоне 74,00-78,00», — подчеркнул эксперт.
Дмитрий Бабин из БКС напомнил, что «россиянин» пока продолжает совершать разнонаправленные движения в недельных диапазонах.
Андрей Хохрин из ИК «Иволга Капитал» считает, что несмотря на целый ряд негативных факторов, которые продолжают давить на национальную валюту, рубль в этом году в обеих парах, скорее будет укрепляться, чем ослабевать.
«При самых плохих раскладах рубль до конца этого года будет находиться вблизи текущих позиций, так как инфляционные проблемы, которые Россия уже получила и адаптировалась к ним, западные рынки ещё даже не осознали», — пояснил эксперт.
«Так, пара доллар-рубль находится в пределах 75,60-77,20, а пара евро-рубль — в коридоре 86,00-88,00. Есть все предпосылки, что внешняя рыночная или геополитическая обстановка в ближайшей перспективе не поменяется. В этой связи мы полагаем, что рубль продолжит консолидироваться в текущих диапазонах», — заявил эксперт.
Об этом, в частности, заявил Виктор Григорьев из банка «Санкт-Петербург», который считает, что при улучшении внешнеполитической обстановки у рубля есть все шансы развернуться в сторону укрепления. При этом он признал, что пока для нашей валюты всё складывается не очень хорошо, чему способствует, в том числе и усиление санкционной риторики.
В частности, угрозы серьёзных антироссийских ограничений, включающих в себя запрет долларовых операций нашим банкам, которые озвучил глава Белого дома Джо Байден, не способствуют снижению негатива. Кроме того, накануне появились новости о том, что Вашингтон представил новый пакет жёстких санкций против России, что также говорит о сложной геополитической обстановке.
Новая денежная реформа: Чего ждать, к чему готовиться
Большинство серьезных экономистов сходятся на том, что в нашем случае замена купюр — это просто замена купюр с целью повышения их степеней защиты, и никаких зловещих планов за ней не скрывается, так как необходимости в деноминации сейчас нет и рублю не грозит серьезная девальвация. Хотя есть и другие версии о том, для чего может быть использована предстоящая денежная реформа.
Любые упоминания о денежной реформе вызывают у россиян тревогу и «фантомные боли» от предыдущих деноминаций и девальваций. «Свободная пресса» разобралась в том, есть ли сейчас повод для беспокойства и не скрываются ли за введением новых банкнот еще какие-то менее приятные новшества и подводные камни.
— В случае экстраординарных событий, например, войны, никакой вариант исключать нельзя. И, к сожалению, сегодня это не кажется полностью исключенным сценарием. Скорее всего, радикального обострения между Россией и Западом не произойдет, хотя мы прекрасно понимаем, что геополитическая напряженность высокая. Но на случай форс-мажорных обстоятельств никто не может дать предсказание. Если же все будет в относительно спокойном режиме без эксцессов, я не вижу никаких оснований для денежной реформы.
— Конечно, это рабочий момент, периодически происходит замена купюр, новые вводятся, старые выводятся. Иногда бывает, что под это дело могут изменить структуру денежного обращения, например, выпустить больше купюр одного номинала, чем других, но не принципиально.
В Банке России объяснили модернизацию денег желанием «подтянуть их защитный комплекс и усовершенствовать дизайн», который, кстати, не менялся с 1997 года (не считая введения купюр новых номиналов). В ЦБ предупредили, что на фоне появления новых купюр могут активизироваться мошенники и подчеркнули, что ни о каком обмене старых денег на новые речи не идет.
Регистрация в соцсетях и мессенджерах станет доступна только по паспорту. Будет принят закон об административной ответственности не только за неправильные репосты, но и за лайки. Google и Facebook свернут работу в России. Будет введена уголовная ответственность за использование VPN.
Затем государство начнет внедрять «социальный рейтинг» гражданина, в зависимости от которого будут выдаваться льготы, дотации и так далее. Рейтинги будут определяться спецслужбами. Любое проявление оппозиционной деятельности будет ронять социальный рейтинг ниже плинтуса.
Мировую экономику будет лихорадить из-за локдаунов, сбоя логистических цепочек и растущего дефицита. Цены продолжат расти, инфляция достигнет двузначных значений. Из-за исчезновения льготной ипотеки рухнут цены на недвижимость. В городах России участятся коммунальные аварии. В Новосибирске из-за порыва на магистральных трубопроводах целые районы останутся без тепла и горячей воды в мороз.
После того, как провалится попытка внедрить QR коды, в России с Москвы начнет внедряться система распознавания лиц. На входы в заведения и учреждения будут установлены умные видеокамеры, которые будут определять не только личность человека, но и наличие (отсутствие) у него прививок. Через некоторое время все рестораны и магазины обяжут установить такие камеры (за свой счет, естественно). В случае, если камера обнаруживает, что в ресторан (театр, магазин и так далее) прошел человек без прививок, штраф будет выписан сразу и заведению, и человеку.
Все голосования будут проводиться в электронном формате. Вся информация о ходе электронного голосования будет приравнена к государственной тайне. Наблюдателей будут назначать Общественные палаты, и они сразу будут давать подписку о неразглашении увиденного. Результаты голосования будут свидетельствовать о 90% поддержке власти и «ЕР».
Обвал коснулся не только рубля. Несколько недель стабильно падают все активы: криптовалюта, биткоин. Однако, даже несмотря на нативные прогнозы других экспертов, Самохвалов согласен с тем, что рубль все же укрепит свои позиции, правда, не сразу и за счёт физических лиц.
Если говорить об акциях, то наибольшее падение переживают акции «Газпрома», «Сбербанка», «Русала» и ВТБ. Российские эксперты и аналитики указывают на тесную связь экономики и политики. В данном случае речь идет о влиянии санкций, уже существующих и только анонсированных, на ситуацию внутри РФ и за ее границами.
-О своеобразном обвале рынков США говорилось еще в начале этого года. Если простыми словами, то все это грозит ужесточением монетарной политики в стране. Это огромные суммы. Пока ситуация некритична с точки зрения валютного фактора. В целом сильный доллар не выгоден для американских экспортеров. Я бы пока подождал решение Федрезерва, конечно. Потом бы уже было видно больше моментов каких-то, — рассуждает экономист Глеб Самохвалов.
-Конечно, потом будет рост. Это неизбежно и это эксперты понимают. Конечно, мы не избежим инфляции. Но я думаю, что повышение будет одно или два. Вообще, первое полугодие 2022 будет тяжёлым как для рынка, так и для рубля. Рубль не очень обнадеживающе пока на всем этом фоне выглядит, — рассуждает экономист.
На торгах 24 января рубль обвалился к минимальным более чем за год значениям. Доллар превысил отметку 79 руб., коснувшись зоны 79,35 руб. и к концу сессии остался неподалеку от верхней границы диапазона, заявил корреспонденту ИА REGNUM сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский.
Обнулятся ли денежные сбережения в феврале 2022 года из-за девальвации рубля
— Тогда ситуация была совершенно иной. Цена на нефть на мировом рынке резко и совершенно неожиданно начала падать. Понятно, что курс нашей валюты зависит от нефтяных котировок. Но тогда финансовые власти поздно отреагировали на ситуацию. ЦБ недостаточно повысил ставку, поэтому потом пришлось снова резко поднимать ее до 17% в экстренном порядке, что вызвало еще большую панику на рынке.
«Поэтому я считаю, что особо панических настроений для рубля нет точно. Они есть, скажем, для доллара, потому что острый конфликт между руководством ФРС и МВФ, настолько острый, что он вылился в публичную сферу, показывает, что ни у той, ни у другой стороны нет хорошего решения сложившихся проблем», — сказал Михаил Хазин.
Хазин напомнил, что тогда Банку России пришлось резко поднять ключевую ставку до 17%, чтобы хоть как-то сдержать падение «деревянного». По мнению экономиста, уже в феврале ситуация может повториться, если властям придется прибегнуть к искусственной девальвации рубля. На такие меры придется пойти, так как в Россию из-за рубежа поставляется большинство готовой продукции, за которую приходится платить в валюте. Поэтому девальвация может быть единственным эффективным инструментом сохранения деловой активности и экономического роста.
Курс рубля стал заметно падать после обострения отношений России с Западом из-за ситуации на Украине. 24 января, после сообщений о том, что американцы начали частично эвакуировать сотрудников своих дипмиссий на территории Украины, курс доллара на Мосбирже превышал 79 рублей. На следующий день паника немного улеглась, но курс все равно не опустился ниже 78,5.
Если осуществится этот сценарий, скачок курса рубля вполне вероятен. И это не так уж плохо, потому что исходя из всех условий, курс в районе 80 за доллар для нас вполне нормален. В моменте падение может быть и больше, курс уже доходил до 85, это может произойти снова, но в этом тоже нет никакой катастрофы.
Доллар по сто: что может привести к обвалу рубля в 2022 году
Резкое снижение курса рубля началось, как это часто бывает, неожиданно. В конце прошлого года эксперты предполагали, что российская валюта будет дешеветь. Но не думали, что так стремительно. Курс в 78–80 рублей за доллар ожидался к концу года. Но никак не к двадцатым числам января.
Не стоит забывать и про цены на нефть, которые традиционно влияют на курс рубля. Сейчас нефть очень дорогая — стоимость барреля Brent уже перевалила за 88 долларов. А такого, напомним, мы не видели с той самой злополучной для рубля осени 2014 года.
Напомним, тогда доллар стоил всего-то около 42 рублей!
Маловероятной эксперты Финтолка считают и возможность ограничения свободной покупки и продажи долларов частным лицам на внутреннем рынке. Опасения на этот счет у россиян начали появляться, когда Центробанк приостановил покупку валюты, чтобы тормознуть снижение курса рубля. Но — спешим успокоить — ко внутреннему рынку это отношения не имеет.
Если напряженность приведет к реальному вооруженному конфликту, то США и Евросоюз отреагируют жесткими санкциями, и курс рубля по отношению к доллару/евро действительно сможет уйти к трехзначным цифрам. Но, уверяют эксперты Финтолка, лишь на короткое время.
«В ближайшее время США должны предоставить российской стороне письменный ответ на предложенные гарантии безопасности, после чего может состояться новая встреча представителей России и США. Если итоги двух этих событий принесут геополитическую разрядку, то давление на курс рубля ослабнет, и в феврале он вернется в диапазон 76–78 за доллар США. Если разрядки не произойдет, то диапазон 78–80 станет стартовой площадкой для следующей волны ослабления с марта 2022 года», — предостерегает старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман.
Паника сменилась апатией
После серии встреч замглавы российского МИД Сергей Рябков признался, что оснований для нового раунда переговоров в ближайшее время нет, так как разговор фактически зашел в тупик. Генсек НАТО Йенс Столтенберг заявил, что НАТО «не пойдет ни на какие компромиссы» по вопросам расширения организации и размещения войск на востоке.
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова объясняет это «нервозностью» российских частных инвесторов. «Российские домохозяйства начали активно инвестировать в финансовые рынки последние несколько лет, реагируя на снижение процентных ставок», — пишет она в своем докладе. По ее оценкам, объем инвестиций со стороны населения на российском рынке составил минимум 1,5 трлн рублей на конец 2022 года. Продажи институциональных инвесторов, по ее мнению, были не очень значительны.
Что касается более долгосрочных перспектив российского рынка, то они, как прогнозирует Голубовский, могут быть негативными во многом из-за политики Федеральной резервной системы США, которая готовится поднимать ставки и изымать долларовую ликвидность из системы.
Аналитик «Банки.ру» Богдан Зварич пишет в своем отчете, что рубль снижался в последние дни, несмотря на то, что дорожала нефть, а российские компании покупали рубли, чтобы заплатить налоги. Если ситуация останется такой же, то доллар может достичь отметки 78,5 рубля, прогнозирует Зварич.
«В такой ситуации сложно с уверенностью говорить о каких-то краткосрочных прогнозах, — рассуждает он. — Можно лишь отметить, что сейчас нефть выглядит очень сильно, как с технической точки зрения, так и с точки зрения наиболее распространенных рыночных индикаторов. Но это не значит, что котировки не могут в один момент обвалиться, например, на фоне появления нового штамма Covid-19, заключения сделки между США и Ираном или запуска резервных мощностей Саудовской Аравией».
Новая денежная реформа: Чего ждать, к чему готовиться
Большинство серьезных экономистов сходятся на том, что в нашем случае замена купюр — это просто замена купюр с целью повышения их степеней защиты, и никаких зловещих планов за ней не скрывается, так как необходимости в деноминации сейчас нет и рублю не грозит серьезная девальвация. Хотя есть и другие версии о том, для чего может быть использована предстоящая денежная реформа.
Поэтому вариант деноминации и полноценной денежной реформы я бы оставил, как форс-мажорный, на случай крайнего обострения обстановки. Но в этом случае вообще могут быть самые разные решения. Это вовсе не значит, что предстоящий ввод новых купюр запланирован именно для этого. Просто эти наработки могут быть использованы в случае кардинального изменения ситуации, когда мы вынуждены будем напечатать другие деньги.
Финансовый аналитик Сергей Дроздов также считает, что выпуск купюр нового дизайна не стоит даже называть денежной реформой, так как это регулярная практика во многих странах мира. Зато тестирование и последующее введение цифрового рубля действительно может иметь не самые приятные последствия для населения. Это и тотальный контроль над средствами, и, возможно, не совсем равный обменный курс «цифрового» деревянного и обычного, в результате которого простые смертные понесут убытки.
— В США регулярно обновляют денежную массу, повышают степени защиты, меняют дизайн, поэтому зря пугать людей не нужно. Поменять сто рублей на такие же сто рублей, но в другом оформлении, это совершенно нормально, и переживать из-за этого не стоит. У нас уже вводили новый дизайн купюр и монет в прошлом, и ничего страшного не происходило. К тому же, как указывал наш президент, у нас, в отличие от Запада, нет дополнительной эмиссии, поэтому дополнительные деньги печатать не будут. Просто постепенно будут старые купюры выводить из оборота и вводить новые.
Изменение курса рубля — это не основание. Если даже курс снизится еще сильнее, в этом нет ничего страшного. По моему мнению, он и должен быть несколько ниже уровня, на котором его поддерживали весь год. Слишком резкого изменения потребительских цен, которое потребовало бы выпуска других купюр большего номинала, тоже не наблюдается. Цены растут хоть и на десятки процентов, но все-таки не в разы. Все это локализуется с помощью наличного денежного обращения и структуры денежной массы.
Максим Тимошенко из «Русского стандарта» считает, что ключевая ставка ЦБР имеет потенциал к дальнейшему росту до уровня 9% в начале 2022 года на фоне сохраняющихся высоких инфляционных ожиданий. Далее вероятен выход на плато с началом понижательного цикла в конце 2022 года при условии снижения инфляции.
«2022 год рубль заканчивает лишь немногим ниже уровней начала года. Главной причиной возврата курса на уровни около 74 руб./$ вновь стала геополитика, впрочем, позитива валютам EM не добавляет и начало ужесточения денежно-кредитной политики в США», — отмечает он.
«По большей степени, укрепление рубля было связано с фундаментальными факторами – рост профицита внешней торговли на глобальных рынках. Отметим, что высокий уровень цен на нефть также внес свою лепту в укрепление национальной валюты, что вкупе позволяло в течение года паре доллар-рубль выходить ниже отметки 70 руб. Тем не менее, по нашим оценкам, у пары доллар-рубль имелась возможность протестировать диапазон 67-68 руб., однако ряд факторов не позволил достичь этого уровня. Из ключевого отметим откат большинства сырьевых котировок, в том числе на нефть марки Brent, опасения инвесторов об ужесточении ДКП развитыми странами из-за сильно растущей инфляции, торможение экономики Китая, а также последние события, такие как рост геополитических рисков и распространение «омикрон»-штамма», — говорит эксперт.
«Это позволяет говорить, что вложения в инструменты с фиксированной доходностью, после негативного для них 2022 года, станут вновь интересной и привлекательной стратегией. В США 2022 год ознаменуется началом нормализации ДКП, но высокие номинальные ставки в России выступят демпфером и не окажут какой-либо сильный негативный эффект на интерес к российским долговым инструментам», — ожидает он.
«В течение 2022 года умеренному ослаблению рублю будет способствовать преимущественно нисходящая, по нашим оценкам, динамика цен на нефть. Мы считаем, что против роста цен на нефть будут играть такие факторы, как: 1) сворачивание стимулов в США и ожидания резкого роста ставок; 2) очевидное торможение крупнейшего потребителя — Китая; 3) распродажа нефти из стратегических резервов + рост предложения странами ОПЕК+. Форвардный рынок также рисует довольно устойчивую бэквордацию на 2022 г., что подтверждает наши опасения относительно устойчивости восстановления спроса на 2022 год. Мы ориентируемся на среднегодовой диапазон Brent в 65-70 долл./барр.», — поделился ожиданиями эксперт.
Повышение ставок Кремля с Западом и нагнетание военной истерики Украиной и её хозяевами очевидно привело к финансовому противостоянию, но мы не готовы к этому в отличии от наших политических и экономических элит. Если у них есть жирок и сбережения в твёрдой американской валюте, то у большинства россиян в кошельках дыры.
Можно долго говорить о причинах падения национальной валюты, но они сейчас очевидны и носят не столько экономический, сколько политический характер. В случае обострения ситуации на западных рубежах, а оно возможно, мы увидим преодоление рублём новых уровней и ближайший в районе 90рублей за доллар. Всё решится на днях.
Цены в рознице, в ближайшее время продемонстрируют уверенный рост, сначала в оптовом звене, небольших магазинах, которые работают по текущему прайсу оптовиков, а потом и в сетевой рознице, где есть небольшой лаг задержки роста цен в силу условий договоров, но не более, чем на месяц.
Боюсь, что власти не готовы жертвовать кубышкой ради макростабильности, понимая, что мы на пороге глобального, пусть и виртуального конфликта. Будем честны, они давно не обращают внимание на такие мелочи. Уже очевидно, что нас ведут к возможному конфликту в районе ЛНР и ДНР, и скорее всего это будет провокация.
А что Кремль, который должен выбирать между обострением на внешних периметрах и возмущением россиян, которые отбрасываются в пропасть нищеты? Кремль просто обязан потрясти своей кубышкой, чтобы стабилизировать один из важнейших признаков/параметров нашей стабильности, если не для населения, то для бизнеса и импортеров.
Чего ждать от рубля и ЦБ РФ в 2022 году и пора ли скупать доллары
Недавно Эльвира Набиуллина высказала свое мнение о давлении инфляции на рынок труда в России. Хотя уровень безработицы достиг исторического минимума в 4,3%, спрос на рабочую силу растет. Не хватает как специалистов, так и неквалифицированных работников. По словам главы ЦБ, предприятия вынуждены существенно повышать зарплаты, чтобы удержать персонал.
ЦБ установил 4–4,5% в качестве целевого уровня инфляции к концу 2022 года и для его достижения повысил ключевую ставку. Многие аналитики уже высказали свои сомнения по поводу реальности данного прогноза. Если рост инфляции не задержится, ставку могут поднять еще выше!
На последней пресс-конференции Э. Набиуллина допустила возможность неоднократного повышения ставки в 2022 году. Следующее заседание совета директоров, на котором ЦБ представит новый макроэкономический прогноз, состоится 11 февраля. Совсем скоро можно ожидать роста ключевой ставки до 9,5%.
В текущих условиях стоит обратить свое внимание на ОФЗ со сроком погашения до года и облигациях Минфина, привязанных к инфляции. Когда ставка приблизится к пику или достигнет его, можно обратиться к ОФЗ со сроком четыре–шесть лет. Последние уже сейчас дают хорошую доходность. Более короткие выпуски, вероятно, не успеют отреагировать на повышение ставки, в то время как длинные подвержены сильным колебаниям.
Инфляция в последние месяцы значительно превысила прогнозы ЦБ: 8,5% вместо ожидаемых 7,4–7,9%. Рост цен на потребительские товары достигли шестилетнего максимума и это не предел. Издержки, связанные с удорожанием сырья, сбоями в цепочках поставок и ухудшением эпидемиологической обстановки ощутит в первую очередь потребитель, то есть мы с Вами.
Что будет с долларом и евро в 2022 году — прогнозы экспертов
Инфляция влияет на уровень доходности в рубле против сбережения в иных валютах, говорит Исаков из ВТБ Капитал. Чем сильнее растут цены в России, тем больше обесценивается рубль — и тем больше людей предпочитают хранить сбережения в других валютах. По мнению Дужинского, сейчас инфляция негативно влияет на курс рубля. «Наша экономика находится в условиях инфляционного давления», — поясняет аналитик.
Однако часть экспертов не настроены оптимистично: например, по мнению Тарасова из Россельхозбанка, санкции всё ещё остаются значимой угрозой — это может привести к скачкам курса в отдельные периоды. Относят санкции к рискам и Поддубский, и эксперт Национального центра финансовой грамотности и сервиса «Финансовое здоровье» Олег Гарбуз. «В следующем году вижу предпосылки к усилению санкционной риторики со стороны наших «партнёров», повод, как говорится, всегда найдётся», — предостерегает Гарбуз.
Более жёсткую позицию в монетарной политике заняла не только ФРС, но и Европейский ЦБ, и Банк Англии, отмечает Потавин — все три центральных банка на декабрьских заседаниях сделали упор на замедлении инфляции. «Поэтому можно ждать от инвесторов сокращения позиций во многих классах рискованных активов и валютах развивающихся стран», — говорит эксперт. Курс доллара в 2022 году вырастет по отношению к большинству мировых валют, подводит итог он.
Если повышение ключевой ставки Банком России эксперты считают положительным фактором для укрепления рубля, то повышение ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в США, наоборот, укрепит доллар — а значит, курс рубля снизится. Этот фактор считают одним из главных рисков для нашей валюты Юрий Попов из SberCIB Investment Research и главный экономист банка Уралсиб Алексей Девятов.
Но часть экспертов считает, что в следующем году инфляция снизится, и это положительно скажется на курсе рубля. Годовая инфляция уже прошла свой пик в ноябре 2022 года и к концу 2022 замедлится до 4,9%, прогнозирует Васильев из Совкомбанка. Это открывает путь для смягчения монетарной политики, считает аналитик: ЦБ может снова начать снижать ключевую ставку. На ожиданиях этого снижения инвесторы будут покупать российские облигации, что позитивно для рубля, объясняет Васильев.
Девальвация рубля в 2022 году
То, что мы сейчас видим — это продолжение, эти новости оттуда. Принципиально они не меняют ничего, он они заполнили некую паузу, где состояние неопределенности, ощущение повышенных рисков. Когда нет ничего позитивного, рынок хватается за негативные новости. Поэтому, если нормально влиять на температуру и аппетиты российских инвесторов к риску, то можно четко определять свою позицию. Чего мы хотим?
- Россия проходит этап сырьевой экономики, вследствие чего даже при возрастании цены на нефть до 100-150 долларов не следует ожидать резкого улучшения ситуации в национальном хозяйстве;
- Для перехода отечественных предприятий к функционированию за счет внутренних ресурсов потребуется не только время, но и средства;
- Активный отток капиталов за рубеж будет происходить, как минимум, еще пару лет.
— На данный момент вероятность открытого военного конфликта на Украине все еще остается невысокой. Ни России, ни Западу это экономически не выгодно, особенно в период пандемии коронавируса. И все же при эскалации конфликта на Донбассе или вводе российских войск на территорию южного соседа российская валюта может значительно ослабнуть, пробив отметку и в 80 рублей за доллар, и пойти дальше до новых беспрецедентных уровней. Однако повторюсь, войны между крупными державами на территории Европы не было со Второй мировой войны, даже в худшие годы отношений между СССР и США.
— Если обострение дойдет до крайности, то случится вполне предсказуемое — будет экономический кризис со всеми вытекающими последствиями. Это будет повторение 2015 года, а может даже и с худшими вариантами, — уверен руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития, доктор экономических наук Никита Масленников.
Но к концу месяца, если мы получим ответ или хотя бы известие о факте письменного ответа США на российские предложения, рынки начнут более-менее стабилизироваться. Сейчас, как я полагаю, у отечественной валюты избыточное ослабление, которое зашкаливает. Поэтому, я думаю, что до конца текущего месяца мы все-таки отыграем и вернемся в коридор 75−77 рублей за доллар. А в начале февраля посмотрим, все будет зависеть от того, как станут развиваться события.
«Геополитическая напряженность без военной фазы – это наименее разрушительный сценарий. Цены на нефть и газ, традиционные российские экспортные товары, в таком сценарии остаются высокими, курс рубля будет занижен к справедливой оценке, в итоге рублевая выручка российского экспортно-сырьевого сектора будет оставаться рекордной», – прогнозирует Антон Быков, старший аналитик компании Esperio.
У главы Минэкономразвития Максима Решетникова свои взгляды на условия развития российской экономики. Фото РИА Новости
«Из-за ослабления рубля инфляция может оказаться выше прогнозируемой. Счет текущих операций на этом фоне должен улучшиться, в том числе из-за более высоких сырьевых цен, что приведет к ускорению накопления золотовалютных резервов. Хорошие результаты сырьевых компаний обеспечат рост доходов бюджета. Кроме того, санкционные риски – это один из лучших стимулов для правительства повышать качество макроэкономической политики, в том числе избегать ненужного популизма», – рассуждает Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики компании «Альфа-Капитал».
В прогнозе ООН на 2022 год «угроза пандемии наконец получила больший приоритет, чем климатические риски». Но в этом документе почти не учитываются геополитические риски, особенно по линии Россия–США и Россия–НАТО, а также конфронтация между Китаем и США, считает академик РАН Александр Дынкин.
Правительственные сценарии на 2022 год предполагали, что баррель нефти марки «Уралс» будет стоить от 58,3 до 62,2 долл. А курс доллара составит от 72,1 до 73,1 руб. Такой прогноз был подготовлен под руководством главы Минэкономразвития Максима Решетникова. И именно эти цифры были заложены в проект бюджета 2022 года. Но начавшийся геополитический конфликт и нарастающая неопределенность изменили как стоимость нефти, так и цену рубля. Цена барреля нефти Brent приближается к 90 долл. А доллар подорожал до 79 руб. В случае обострения военного конфликта на территории Украины рубль, по оценкам экспертов, может ослабнуть еще примерно на 20%.
При этом экономист назвал заблуждением анонимность крипто-валюты, и советует продать ее, так как «вполне возможно привязать крипто-кошельки к России и заблокировать их в случае санкций». «Возвращаемся к тому, с чего начали – продайте акции, облигации. Фондовый рынок в случае войны будет падать дальше, и вы там ничего не заработаете, потеряете просто деньги», – подчеркнул он.
«Нынешний обвал связан с резким обострением рисков вокруг Украины. Уже фиксируют массовую переброску войск к границе, наших дипломатов вывозят из Киева – в общем, ситуация становится совсем-совсем плохой. Инвесторы дисконтируют риск начала войны с Украиной как очень высокий, поэтому распродают российские активы – это акции, облигации и российскую валюту. Инвесторы голосуют ногами, и тут повод задуматься обычным гражданам, что с ними лично будет, если начнется вооруженный конфликт с нашим соседом», – пояснил эксперт.
Обвал российского фондового рынка может продолжиться при дальнейшем обострении рисков вокруг Украины, а курс доллара может взлететь до 200 рублей. Такое мнение в комментарии РИА «Новый День» высказал экономист, вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский. По его оценке, обычным гражданам в этой ситуации стоит подстраховать свои сбережения, а также данные в смартфоне.
Вязовский обратил внимание, что в случае санкций против российских банков возможно закрытие их корреспондентских счетов, поэтому первое, что нужно сделать, это закрыть валютный депозит. «При закрытии коррсчетов ваш валютный депозит вам могут не отдать или отдать в рублях по какому-то неизвестному курсу», – пояснил он.
«Тушенку покупать не надо! А вот какие-то редкие импортные лекарства, например, вполне стоит, потому что их может не стать. Стоит купить все то редкое, чем вы пользуетесь, что может долго храниться. Я не призываю бежать в лес, рыть землянку и жить в респираторе там. Но есть какие-то способы, как защитить себя в обычной жизни обычному человеку. Разумные, простые способы, которые не подразумевают какого-то алармизма – накрыться простыней и ползти на кладбище. Нет, не надо. Просто застрахуйте себя», – заключил экономист.
Поддержку российским активам будет оказывать и рост корпоративных прибылей. Всё происходящее вполне можно использовать для реализации инвестиционных идей, ведь, как показывает практика, самую большую доходность можно получить, как раз заходя в рынок в такие периоды.
От ФРС мы не ждём каких-то резких движений. Их заявления о нескольких повышениях ставки и снижении стимулирования экономики вполне предсказуемы для инвесторов. В связи с этим давления на российский рынок со стороны американского фондового рынка мы не ожидаем. Исходя из этого, мы по-прежнему сохраняем оптимизм относительно перспектив российского рынка, сейчас хороший момент для покупки бумаг.
Однако и на рынке акций, несмотря на все возможные перипетии, остаются перспективные инвестиционные идеи. Текущее положение дел располагает к смещению фокуса на акции российских экспортёров, для которых снижение национальной валюты не столь критично.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска — исключительно ваша задача.
С корабля на бал — так можно охарактеризовать начало года на фондовых рынках. Без раскачек он сразу окунул инвесторов в вихрь событий. Новостной фон насыщенный, что выливается в повышенную волатильность на российских площадках. На этом фоне инвесторы предпочли выходить из позиций в российских акциях. Всё это привело к серьёзному снижению российских активов и индексов.
Что будет с рублем и долларом в 2022-м, прогноз
Решение о возобновлении покупки валюты на внутреннем рынке будет приниматься с учетом обстановки на финансовых рынках, указывается в заявлении. Регулятор также сообщил, что имеет достаточно инструментов для предотвращения угрозы для финансовой стабильности.
Российский Центробанк приостановил покупку иностранной валюты на внутреннем рынке с 15 часов мск в понедельник, 24 января. Решение принято в рамках реализации механизма бюджетного правила «в целях повышения предсказуемости действий денежных властей и снижения волатильности финансовых рынков», заявил в тот же день российский регулятор.
«Делая прогноз на 2022 год, можно говорить о диапазоне 70–80 рублей за доллар, так как проблемы минувших лет не собираются уходить и в 2022 году, что касается и пандемии, и политической напряженности между Россией и странами Запада. При этом продолжение проблем в обеспечении энергоресурсами на руку нашей экономике», — считает ведущий научный сотрудник Центра изучения стратегических проблем Северо-Восточной Азии и Шанхайской организации сотрудничества Института Дальнего Востока РАН Тлеш Мамахатов.
«При соответствующем уровне мировых цен на нефть и отсутствии серьезных геополитических стрессов курс прогнозируется в диапазоне 71,5–73,5 руб./$. В первой половине 2022 года в сторону укрепления рубля будет действовать высокое экспортно-импортное сальдо, создающее избыток предложения валюты. Во второй половине года такой избыток, вероятно, исчезнет — из-за действия сезонного фактора и из-за предполагаемого увеличения расходов на зарубежные поездки в условиях смягчения противопандемических ограничений. Это может привести к некоторому ослаблению рубля. Тем не менее средний уровень курса доллара к рублю за год в целом как минимум окажется не выше, чем в 2022 году,— 73,6 руб./$.«, — такой точки зрения придерживается руководитель направления анализа макроэкономических процессов ЦМАКП Дмитрий Белоусов.
«Наш прогноз по курсу рубля на конец года — 67 руб./$. В течение прошедших 12 месяцев российская валюта укреплялась, за исключением периодов усиления геополитической напряженности, в том числе в ноябре—декабре. Тем не менее мы ожидаем, что влияние именно этого внешнего фактора снизится уже в первом квартале 2022 года, когда намечены переговоры России, США и НАТО. Это приведет к снижению геополитической премии в рубле и его укреплению. Но это не единственные источники поддержки. Власти планируют инвестировать из ФНБ до 2,5 трлн руб. (в том числе и в валюте), и для их обеспечения ЦБ будет необходимо конвертировать валютные сбережения ФНБ. Таким образом, Центробанку придется сокращать покупки валюты в рамках бюджетного правила. В результате уже в первом квартале 2022 года возможно укрепление до 72 руб./$. Другой источник поддержки — высокие цены на газ», — прогнозирует глава SberCIB Investment Research Ярослав Лисоволик.
Финансовый прогноз на 2022 год для России
Стандартно мнение экспертов относительно «судьбы» рубля отличается очень сильно. Диапазон разброса прогнозов курса невероятен. Какие-то чрезмерно фантастические стоит сразу исключать — вряд ли за год экономика страны так возрастет или рухнет, что пара рубль-доллар будет выглядеть 1 к 10 или 1 к 350 соответственно.
В такой ситуации стране более выгодно принудительное падение рубля до 75 р за доллар. Не помешает и стократная деноминация — в этой ситуации доллар будет стоить больше рубля, что окажет не только экономический, но и психологический эффект. Причем последнее важно не только для ведения дел, но и для внутреннего спокойствия легковозбудимых граждан. Однако пока это делать никто не планирует.
Доцент РАНХиГС Сергей Хестанов, являющийся советником гендиректора компании «Открытие-брокер» говорит о том, что сейчас особенно сложно делать долгосрочные прогнозы курса национальной валюты. Как бы не пытались власти уйти от привязки курса рубля к стоимости нефти — это пока не удалось. Высокий уровень волатильности сырьевых цен автоматически делает ненадежными любые долговременные прогнозы. При этом господин Хестанов предполагает, что к концу 2022 года цены на углеводороды начнут стабилизироваться, что приведет к укреплению рубля.
С точки зрения кандидата экономических наук Юрия Данилова, рубль в последние несколько лет чувствовал себя относительно стабильно. До весеннего скачка курса в 2022 году было заметно планомерное укрепление рубля. При этом такая позиция ведет к тому, что падает конкурентоспособность отраслей рынка, ориентированных на экспорт. Только один этот факт способен спровоцировать определенный спад российской экономики.
Александр Осин, занимающийся аналитикой управления торговых фондовых операций от ИК «Фридом Финанс» предполагает, что к началу 2022 года за 1 доллар будет полагаться не более 70 рублей. Уже в первой трети года есть вероятность падения цены доллара до 64-65 р. При этом Осин также говорит о стабилизации цен на нефть, что «ободряюще» повлияет на национальную валюту России. Отдельно аналитик вспоминает и про меры макроэкономического стимулирования нефтяного рынка в разных странах, что повлияет на «черное золото», а потом и на рубль. Однако дальше середины 2022 года пока загадывать рано.
«Ровно такая же ситуация происходила в ноябре 2014 года. ФРС точно также закончила мягкую денежную политику и перешла к ее ужесточению. Рынки отреагировали жестким падением всех валют, оттоком капитала со всех развивающихся рынков, падением цен на нефть и курса рубля. Разумеется, вслед за этим неизбежно следует всплеск инфляции и Центробанк с этим всегда борется единственным доступным ему инструментом — резким повышением ставки», – рассказал Денис Ракша.
«Конечно, это все связано с Украиной, геополитической напряженностью, возможными санкциями, которые могут ввести против российской экономики и поэтому рубль ослабевает. Кроме того, вторым фактором ослабления рубля являлись массированные покупки валюты со стороны Центробанка, поскольку Центробанк именно сейчас должен закупать валюту в Фонд национального благосостояния», – считает Денис Ракша.
«Что касается угроз для рубля, то ими продолжают оставаться геополитическая напряженность, а также завершение цикла мягкой денежной политики со стороны основных мировых Центробанков и прежде всего Федеральной резервной системы (ФРС США), которая намеревается в марте закончить предоставления рынкам денег», – рассказал Денис Ракша.
По словам эксперта, на пике ФРС предоставляла рынкам ежемесячно 120 миллиардов долларов. В сентябре 2022 года ФРС объявила, что начинает сокращение на 15 миллиардов долларов в месяц и это должно было закончиться к июлю 2022 года. А в декабре ФРС ускорила сокращение и теперь оно должно завершиться в марте. Кроме того, ФРС объявила, что в 2022 году она в три-четыре раза поднимет ставку и вероятнее всего начнется это уже в ближайшее время.
Для того чтобы рубль не падал дальше Центробанк и приостановил покупку валюты, на какой срок было принято это решение, никто не знает. Но ЦБ будет следить за ситуацией и когда он сочтет, что рублю больше ничего не угрожает, он возобновит эти покупки. Но в принципе, как бы от этих покупок вообще отказаться ЦБ не может, они просто сдвинуты во времени.