Курс рубля-2022: надеяться на лучшее, готовиться к худшему
Равновесная стоимость рубля через паритет процентных ставок сместилась к 70 руб./$ на 2022 г.: Российский локальный рынок, судя по всему, игнорирует ухудшение структуры оттока частного капитала и рассчитывает на то, что сильное расхождение между ценой на нефть и курсом рубля может сократиться в будущем, так как повышение ключевой процентной ставки ЦБ восстановит аппетит иностранных инвесторов к локальному долговому рынку. Для проверки этого сценария мы обновили одну из наших четырех моделей оценки равновесного курса рубля, в основе которой лежит анализ паритета процентных ставок между Россией и США.
Таким образом, повышение ключевой процентной ставки ЦБ не сделало рубль более привлекательным, а скорее было платой за рост неопределённости, в том числе за счет роста инфляционного давления (см наш обзор от 7 июля “Инфляция в РФ: слишком много рисков на горизонте”). Кроме того, нас беспокоит тот факт, что динамика дифференциала реальных ставок на 2022 г. будет сильно чувствительна к изменениям монетарной политики США и может сложится неблагоприятным для рубля образом.
Подход на основе сравнения динамики промпроизводства в США и России указывает на некоторое улучшение оценки равновесного курса рубля до уровня 78 руб./$ на горизонте 2022 г.: Небольшой позитивный сюрприз для прогноза курса рубля дает третья модель оценки, в основе которой лежит дифференциал промпроизводства. На 2022 г. этот расчет давал ориентир справедливой стоимости рубля на уровне 80 руб./$, отражая прогноз очень сильного восстановления экономики США на фоне более умеренных ожиданий по динамике в РФ. Однако российское промпроизводство преподнесло позитивный сюрприз в 1П21 – оно выросло на 4,4% г/г, включая сильное восстановление обрабатывающей промышленности, где выпуск вырос на 6,4% г/г. Решение OPEC+ смягчить ограничения по добыче с августа этого года также, вероятно, будет стимулировать промышленную активность в 2П21, формируя потенциал догоняющего восстановления в нефтедобыче и инвестициях. Эти тренды окажут поддержку курсу рубля на горизонте следующего года; сопоставляя динамику дифференциала промпроизводства в России и в США и реального эффективного курса рубля (см Рис. 7), подход показывает уровень 78 руб./$ на 2022 г.
Оценка по монетарному подходу говорит в пользу неизменного курса рубля на уровне 70 руб./$: Другой подход к оценке курса, чувствительный к изменениям монетарной политики, который мы использовали для оценки справедливой стоимости рубля, опирается на сравнение динамики денежных индикаторов и резервов ЦБ. При таком подходе справедливая стоимость рубля определяется как среднее арифметическое двух индикаторов – отношения денежной массы к резервам ЦБ и отношения денежной базы к резервам ЦБ (см Рис. 6). Ранее этот подход указывал на справедливую стоимость рубля на уровне 70 руб./$ на 2022 г., и на 2022г. она не изменилась. В основе этой оценки лежит сценарий умеренного роста денежной массы на 7% г/г в 2022 г., что соответствует нашим ожиданиям роста рынка депозитов; мы также включили в расчет базового уровня резервов этого года сумму $17,5 млрд, предоставленных ЦБ РФ в рамках пакета помощи МВФ на восстановление экономики после пандемии
Смещение равновесия говорит о росте премии за риск, заложенной в курсообразовании; это отражает структурное давление на курс по линии капитального счета, и этот результат в целом соответствует описанной возрастающей склонности российских домохозяйств к инвестированию в зарубежные активы. Ранее модель процентного дифференциала давала значение равновесной стоимости рубля на уровне 66 руб./$ на конец 2022 г.; обновленная модель показывает, что равновесный курс рубля на 2022 г. сместился до уровня 70 руб./$.
Будет ли девальвация рубля в 2022 году в России: прогнозы и мнение экспертов
Стандартное мнение экспертов относительно «судьбы» рубля отличается весьма значительно. Диапазон разброса прогнозов курса невероятен. Какие-то чрезмерно фантастические стоит сразу исключать — вряд ли за год экономика страны так приумножится или рухнет, что пара рубль-доллар будет выглядеть 1 к 10 или 1 к 350 соответственно.
Уже на подсознательном уровне жители России привыкли к бесконечным экономическим взлетам и падениям. Это вынуждает многих пытаться сделать хоть какие-то накопления на случай очередного кризиса. Люди стараются не держать запасы только в рублях, как и в одной финансовой организации. Они просто боятся в единый момент потерять все, хотя большинство вкладчиков имеет хотя бы небольшой, но именно рублевый вклад. Поэтому многих тревожит, что будет с рублем в 2022 году, а также стоит ли гражданам России преодостерчься в преддверии несладких перемен. Об этом в статье.
В традициях российских граждан и действующих аналитиков создавать 3 возможных прогноза каких-либо событий: негативный, средний и позитивный. Это касается любой сферы жизни. Если же дело касается финансовой стороны жизни, то различных точек зрения даже внутри трёх видов прогнозов становится довольно много.
В 2014 году, после присоединения Крыма, события на Украине и связанные с этим антироссийские санкции спровоцировали ослабление рубля. Кроме того, в это время резко подешевела нефть – со 107 до 60 долл. за баррель. Даже то, что ЦБ РФ резко поднял ключевую ставку до 17%, эффекта не дало. В это время доллар поднялся на 48% (80 руб.), а евро – на 38% (100 руб.
Также господин Поддубский отметил, что макроэкономическая ситуация относительно поведения рубля значительно стабильнее 2014-2022 года, что демонстрирует его умеренную прочность. Если учесть, что после того кризисного момента в России ввели особый бюджетный механизм. Это некое правило, ограничивающее влияние на курсы валют различных колебаний стоимости нефти. Одновременно с этим, проведена работа с золотовалютными запасами, что дает определенную финансовую опору.
Доллар опустился ниже 70 рублей
В последние несколько лет курс рубля не так много значит для россиян, как пару десятилетий назад (когда даже баланс мобильного телефона был в долларах), но все же за ним следят. Так, курс доллара важен тем, кто часто покупает импортные товары, планирует поездки за границу или занимается инвестированием на зарубежных площадках. К тому же, доллар – все еще одна из важнейших валют для формирования сбережений, особенно после событий 2014-2015 годов.
На фоне последних событий в Европе многие ожидали укрепления рубля – ведь газ наряду с нефтью считается одним из ключевых экспортных сырьевых ресурсов России. Тем не менее, в моменты экстремально высоких спотовых цен на газовых хабах в Европе (цена за тысячу кубометров уже подбиралась к 2 тысячам долларов) рубль на это почти не реагировал.
Когда доллар стоил 75 рублей при нефти дороже 80 долларов за баррель, эксперты поясняли – влияние нефти на рубль будет ограниченным, и укрепления рубля ждать не стоит. Когда рубль все же укрепился до отметки в 70, эксперты снова стали объяснять – укрепление будет временным, причем не очень длительным. Ниже отметки в 70 доллар не уйдет, потому что на курс давят сразу несколько факторов – соответственно, в ближайшие месяцы стоит ждать возвращения курсов к уже привычным 73-75 рублям за доллар.
Что интересно, долгосрочные контракты, по которым Газпром поставляет газ на экспорт, обычно привязаны к нефтяной корзине – это было выгодно в 2022 году, когда цены на газ на тех же европейских хабах были на экстремально низком уровне (даже по контрактам Газпром получал менее 100 долларов за тысячу кубометров), но стало невыгодно сейчас.
Отметим, что значительного укрепления рубля в последние месяцы не произошло, потому что Минфин активно скупает валюту в рамках бюджетного правила – тратя на это почти по 15 миллиардов рублей каждый день. Это происходит из-за того, что фактическая цена на нефть значительно выше уровня отсечения, заложенного в бюджет (43,3 доллара за баррель), а потому все излишки следует отправлять на пополнение резервов.
Он заметил, что с 1 января к 31 декабря 2022 года доллар подорожал с 73,87 рубля до 74,29 рубля. За этот же период евро подешевел с 90,79 рубля до 84,07 рубля. Евро вообще можно назвать мировым неудачником года, потерявшего почти 8% своей стоимости к доллару. У рубля есть все основания возобновить рост в наступившем году, хотя еще в середине января мы можем увидеть доллар и по 76 рублей.
По его мнению, в наступившем году прекратится и цикл повышения ключевой ставки Банка России, к концу осени мы можем увидеть этот важный показатель на отметке 10%. Этот уровень кажется и сегодня вполне справедливым. И при более ястребиной риторике ЦБ она бы эффективнее помогала нивелировать информационные выпады наших западных «друзей», рекордную инфляцию в США и ЕС, появление штамма коронавируса «Омикрон» и агрессивные планы ФРС США.
«Уходящий год стал триумфальным для нефти и возвел до небес газ — ключевые сырьевые кормильцы России явно не будут дешеветь и в наступившем году. Рост цен на нефть стал вообще рекордным за 12 лет. До конца марта 2022 года нефть марки Brent с высокой вероятностью останется в диапазоне 69–79 долларов за баррель. Уже в течение первого полугодия нового года нефть в диапазоне 90–100 долларов может стать устоявшейся реальностью. Что бы ни происходило на мировом рынке, России и рублю ничего не угрожает, если котировки нефти будут выше 60 долларов», — пояснил Андрей Лобода.
Как отметил ФАН экономист, директор по внешним связям BitRiver Андрей Лобода, российская экономика и рубль умеренно позитивно завершили прошедший год. Россия среди развивающихся рынков продемонстрировала выдающиеся результаты в устойчивости валюты и привлекательности капитализации рынка. Бразилия, Турция, Индия и многие другие страны на фоне пандемийных последствий испытывали намного больше шоков и провалов, нежели Россия.
«Среди них нужно внимательно присмотреться к невероятно высоким возможностям зеленой цифровой электроэнергетики, которую логично применять в российских дата-центрах для энергоемких и блокчейн-вычислений, создания финансовых инструментов и продуктов российского происхождения. В этом случае ценность рубля взлетит до небес, российская валюта будет обречена на силу, мировой успех и высокую привлекательность для частных инвесторов», — добавил Андрей Лобода.
Что ждет рубль в 2022 году
Разные экономические сценарии обсуждаются в прессе, и все они так или иначе затрагивают прогнозы о том, что ждет российский рубль в 2022 году. Дело в том, что большинство аналитических обзоров ждут мирового экономического кризиса, именно на этом строятся многие базовые цифры. Однако для того, чтобы адекватно оценить ситуацию, необходимо изучить массу информации. Сразу стоит сказать о том, что любой прогноз о российской валюте может оказаться правдивым только частично, потому что предсказывать финансовое будущее в современных реалиях становится все сложнее и сложнее.
Сначала из-за пандемии закрыли границы и стало невозможным перегонять подержанные машины из страны в страну. Затем мировые заводы снизили мощности, выпуск новых автомобилей почти прекратился. Центры по продажам вообще были закрыты в течение полугода из-за карантинных мероприятий.
По мнению экспертов, доллар склонен к снижению курса, обесцениванию и даже краху. Уже пару лет обсуждается реальность передела финансовой системы США и, соответственно, обрушение курса доллара. На сегодня доллар еще остается основной валютой, на которой держится мировая экономика. Но все может измениться в один момент.
На заметку! Из того, что ждет Россию в ближайшее время в 2022 году, можно сказать, что рост курса евро продолжится, но незначительный. На динамику стоимости этой валюты влияют оздоровление экономики Европы, открытие границ и восстановление связей между странами.
Мировые финансовые структуры все чаще вкладывают средства в криптовалюту. На сегодня 55 из 100 крупнейших активов, управляемых банками в мире, инвестировали в компании, продвигающие технологии блокчейн. Инвестиции могут быть непрямыми, а поддерживающими существование экосистем криптовалют.
Стоимость акций китайских компаний, скорее всего, будет расти к началу 2022 и в течение года. Несмотря на отказ властей США в заявках на IPO, большинству корпораций удастся вернуться на мировой рынок. Китайские компании постепенно восстанавливают регистрацию первичных публичных размещений.
Акции данного сектора реагируют на валютные колебания умеренно. Часть оборудования для прокладки и работы сетей и облачных сервисов закупают за границей, выручка рублевая. Чем сильнее рубль, тем меньше компаниям нужно тратить денег на инвестиции. Остается больше средств на дивиденды.
Существенная доля выручки компаний этого сектора также формируется за счет экспорта, так что в основном акции позитивно реагируют на рост доллара. Для компаний, нацеленных в основном на продажи внутренним рынкам, взаимосвязь не столь выражена (например, ММК).
Компании этой отрасли заинтересованы в сильном рубле. Крепкая национальная валюта способствует более низкой себестоимости продукции, большинство которой импортируется из-за рубежа, меньшим расходам по обслуживанию валютных кредитов и более высокой выручке на фоне роста покупательной способности.
Аналитики Deutsche Bank отмечали, что рубль похож на потемкинскую деревню: на вид крепкий, но удивительно быстро падает. В связи с этим они отменили свою рекомендацию продавать доллары против рубля и заняли выжидательную позицию пока не проясниться ситуация во внутренней политике РФ.
Минэкономразвития в июле прогнозировало среднегодовой курс доллара на 2022 год на уровне 72,8 руб. за доллар, а в сентябре ведомство повысило его до 73,6 руб. Министр отметил, что на курс сильно влияют неэкономические факторы — ожидания и настроения инвесторов.
Представитель Газпромбанка Егор Сусин, являющийся начальником центра разработки стратегий, в первой половине 2022 года говорил, что до пандемии было очевидно чрезмерное укрепление рубля. Этому способствовал рост спроса на рискованные мировые активы, а также ожидания активного снижения ставок у Банка России. При этом к началу 2022 года из-за восстановления импорта стоит ждать небольшое ослабление рубля, что вполне обосновано, хотя курс не выйдет за пугающие значения. Пока стоит ждать «ценник» в 75-76 р за доллар.
Доцент РАНХиГС Сергей Хестанов, являющийся советником гендиректора компании «Открытие-брокер» говорит о том, что сейчас особенно сложно делать долгосрочные прогнозы курса национальной валюты. Как бы не пытались власти уйти от привязки курса рубля к стоимости нефти — это пока не удалось. Высокий уровень волатильности сырьевых цен автоматически делает ненадежными любые долговременные прогнозы. При этом господин Хестанов предполагает, что к концу 2022 года цены на углеводороды начнут стабилизироваться, что приведет к укреплению рубля.
При этом мало кто точно может сказать будет ли обвал рубля в ближайшем будущем. Более того, есть и те, кто говорит о том, что скачок курса не являлся таким уж очевидным признаком нестабильности. Некоторые аналитики и экономисты разного уровня квалификации говорят даже о том, что национальная валюта в ближайшие месяцы будет демонстрировать укрепление своих позиций.
Речь о резком законодательном изменении покупательской способности 1 рубля пока не идет. Никто не собирается спонтанно принимать такое решение, однако предложения разного рода уже есть. При этом на часть из них стоит обратить внимание, хотя и необходимо помнить, что пока такие предложения являются всего лишь идеей, требующей рассмотрения.
Стандартно мнение экспертов относительно «судьбы» рубля отличается очень сильно. Диапазон разброса прогнозов курса невероятен. Какие-то чрезмерно фантастические стоит сразу исключать — вряд ли за год экономика страны так возрастет или рухнет, что пара рубль-доллар будет выглядеть 1 к 10 или 1 к 350 соответственно.
Будет ли девальвация рубля в 2022-2022 годах в России: прогноз экспертов
Причинами девальвации рубля чаще всего являются повышение общего уровня цен на товары и услуги, а также дефицит платежных средств. Кроме того, причиной девальвации могут стать решения регулирующих экономическую сферу органов в государстве. Так, официальные решения руководства страны могут быть направлены на поддержку внутреннего производства, повышения конкурентоспособности продукции или услуг на мировом рынке, на отказ от привязки курса национальной валюты к мировым валютам для уменьшения платежного баланса государства.
Экономисты утверждают, что покупка акций компаний, занимающие твердые экспортные позиции, поможет избежать кризиса. Данные акции со временем проходят валютную переоценку, а потому, инвестирование в них позволит отложить реакцию на ослабление рубля. Кроме того, инвестирование в акции позволяет увеличивать доход как от роста их курсовой стоимости, так и от дивидендов. Для этого лучше вкладывать в акции не чувствительные к изменению курса, а также обратить свое внимание на акции, входящие в топы биржевых индексов.
При девальвации неизбежно происходит удорожание денежных знаков и повышение ставки по ипотеке. Поэтому эксперты рекомендуют брать ипотеку в рублях за месяц-два до девальвации. Однако, существует шанс того, что при стремительном обвале рубля и его нестабильности, стоимость на квартиры может заметно просесть. Это связано с упадком спроса, который следует за коротким ростом. Рост в этом случае обусловлен тем, что спешащие хоть куда-то вложить национальную валюту вкладывают её в жильё, дабы не потерять. Более вероятной остаётся тенденция прироста ключевой ставки и процентов по банковским кредитам.
Перемены в 2022 году коснулись всех сфер жизни. Изменения в экономике России не заставили долго ждать – в 2022 году курс рубля снизился более, чем на 20% по отношению к американскому доллару. Произойдет ли девальвация национальной валюты в 2022-2022 или предстоящее время обещают быть спокойными? Мнения экспертов разделились.
Так же как существуют боящиеся потерять деньги, существуют и те, кто хочет приумножить свой капитал. Для таких людей актуальным будет продажа драгоценных металлов. В этом случае рассматривается и серебро, и золото.
По словам экспертов, одним из способов заработка может стать открытие валютных счётов в банках.
Что ждет рубль в 2022 году, рассказал финансист
«В 2022 году ставка российского Центробанка будет достаточно высокой. Предложений с подобной доходностью в мире весьма мало, а значит, рубль будет оставаться одной из самых привлекательных высокодоходных валют», – рассказал агентству «Прайм» ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков во вторник, 26 октября.
Среди внутренних факторов, сдерживающих рост российской валюты, Кочетков отметил бюджетное правило, фактически нивелирующее рост доходов от нефти. Оказать давление может и политика ведущих Центробанков. Федеральная резервная система (ФРС) США, Банк Англии и Европейский центральный банк (ЕЦБ) готовятся к ужесточению денежной политики.
Однако, по мнению аналитика, 2022 год будет более спокойным в экономическом и политическом плане. «Рубль в этом смысле выгодно отличается от подавляющего большинства валют своей высокой доходностью, низкой долговой нагрузкой России и отсутствием двойного дефицита бюджета и счета текущих операций», – отметил Кочетков. Можно надеяться, если не на существенное укрепление отечественной валюты, то на его относительную стабильность в диапазоне около 70-73 рублей за доллар с незначительными отклонениями в течение года, спрогнозировал эксперт.
Получить имущественный вычет станет проще: для этого больше не нужно сдавать декларацию 3-НДФЛ, а заявить право на вычет можно будет через личный кабинет на сайте ФНС. Налоговая сама будет формировать предзаполненное заявление на получение вычета, но его нужно будет подписать.
Слово «вино» и его производные запретят использовать в названиях алкогольных напитков, которые сделаны из любых плодов, кроме винограда. Если на этикетке будет написано обратное, то продукт приравняют к фальсификату и уничтожат. К концу 2022 года на полках магазинов находятся сотни миллионов бутылок, оформленных по старым правилам. Бизнес опасается, что с 2022-го в стране могут уничтожить алкоголя на 15 миллиардов рублей.
В России официально появится сельский туризм, который власти определяют как посещение сельской местности или малых городов с населением до 30 тысяч человек. Ожидается, что это приведет к росту выручки фермеров и созданию до 60 тысяч новых рабочих мест к 2030 году.
Изменения Трудового кодекса позволят вести документы, связанные с работой, в электронном виде — и не дублировать их на бумажном носителе. Соискатель, например, сможет дистанционно устроиться на работу в другом регионе и заключить трудовой договор, используя свою электронную подпись. Благодаря этому же больше не обязательно посещать кадровую службу. Предполагается, что электронный документооборот будет работать через платформу «Работа в России» и портал госуслуг.
Иностранные IT-компании с суточной аудиторией больше 500 тысяч пользователей с 1 января обязаны открыть в России филиал, представительство или уполномоченное юридическое лицо, зарегистрироваться на сайте Роскомнадзора и разместить на своих ресурсах электронную форму для обратной связи. Если компании этого не сделают, они не смогут рекламироваться в России и принимать платежи от граждан страны. В законе прописаны и более жесткие меры — частичная или полная блокировка. Пока он затронет 13 компаний, включая Meta (бывшая Facebook), Google, Apple и Twitter. Ни одна из них к концу 2022 года не выполнила требования российских властей.
На данный момент противоэпидемические меры предусматривают возможность продолжения работы предприятий и организаций, большинство сотрудников которых привиты или уже перенесли заболевание. Таким образом, есть шанс предотвратить очередной масштабный коллапс экономики, который может обрушить рубль.
Особые опасения вызывает у специалистов негативное влияние на экономику России и курс ее валюты такого существенного критерия, как рост инфляции. В сентябре 2022 года она достигла значимых семи процентов, что уже может составлять реальную угрозу.
Возможные в данный момент проблемы на биржах Китая или американский дефицит экономики также неминуемо вызовут кризис мировой фондовой системы. Это создаст ситуацию, когда в России будет обвал рубля, как и недостаточно окрепших валют в других развивающихся странах.
И все же ответственная макроэкономическая политика, проводимая властями, поможет защитить национальную валюту от возможных мировых шоков. Крупные аналитики считают реалистичным сценарий поддержания относительно стабильного курса на уровне около 72 рублей за доллар.
И все же, большинство аналитиков сходятся во мнении, что оснований для паники пока нет. Сейчас гораздо вероятнее постепенное и медленное подорожание доллара во второй половине будущего года, а не резкое проседание цены рубля в ближайшее время.
Более того, с высокой вероятностью произойдет приток капитала после того, как завершится цикл ужесточения денежно-кредитной политики, рассказал Петроневич. Такое было в 2022-2022 годах и в 2022-2022. Тогда инвестиции нерезидентов в российские ОФЗ резко росли, однако в этот раз они могут быть меньше из-за ожидаемого ужесточения политики Федрезерва США — американского ЦБ — и сохранения рисков новых санкций на операции с ОФЗ.
Сусин рассказал, что девальвация приводит к повышению ставок и невозможности рефинансировать кредиты. При низкой ключевой ставке ЦБ кредиты становятся доступнее, а при высокой — наоборот. В 2014 году, когда Банк России повысил ставку до 17% годовых, банки тоже увеличили проценты по кредитам. Ипотеку стали выдавать под 17-20% годовых. Однако ставка по ипотеке и другим кредитам, которые вы уже взяли, не может измениться, если она не плавающая.
Сохранить деньги при девальвации можно только заблаговременной диверсификацией, полагает Маслов. Диверсификация — это распределение средств по разным активам, чтобы снизить риски потерять деньги. По-другому можно сказать, что не стоит «класть яйца в одну корзину».
Кризис 1998 года В 1998 году девальвация рубля сопровождалась дефолтом. После распада СССР в 1991 году государству пришлось искать способы справиться с дефицитом бюджета, и для этих целей оно стало выпускать государственные краткосрочные облигации (ГКО). Их продавали в том числе зарубежным инвесторам.
Однако повышение конкурентоспособности экспорта происходит при умеренном снижении валюты. Компании, которые получают валютную выручку, также часто покупают на валюту оборудование. «Девальвация так или иначе бьет по внутренней экономике, внутреннему потреблению достаточно сильно. Это приводит к росту ставок, в ряде случаев это может приводить к дефолтам, а финансовая нестабильность достаточно сильная», — отметил Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking.
Конечно, в сравнении с 2022-м, наступающий год может оказаться более сложным для всех рынков, поскольку они лишатся главного драйвера роста — сверхмягкой монетарной политики. Тем не менее, если обозначенные риски не претерпят существенного усиления, а геополитический фактор хотя бы уменьшит свою актуальность, рубль способен возобновить умеренный рост. В этом случае доллар может уйти в область 68–72 руб., при сохранении котировок Brent в диапазоне $65–85.
Несмотря на серьезность текущей риторики вокруг России, в том числе новые санкционные инициативы, скорее всего, сторонам вновь удастся найти точки соприкосновения и вернуть международные отношения в конструктивное русло. Как только инвесторы заметят соответствующие признаки, это вызовет резкое сокращение геополитического дисконта курса рубля, а далее будет выступать фактором пониженной волатильности его динамики.
Скорее всего, в 2022 г. сырьевые цены возобновят нисходящую коррекцию. Давление на них может оказывать более медленный рост мировой экономики и спроса на сырье из-за ужесточения монетарной политики ключевых центробанков, вынужденных бороться с высокой инфляцией.
Учитывая вероятную паузу в ужесточении монетарной политики Банка России и даже возможное снижение ключевой ставки к концу 2022 г., текущие доходности ОФЗ являются привлекательными, особенно для иностранных инвесторов, по сравнению с околонулевыми ставками на долговых рынках многих развитых стран. Поэтому, в случае ослабления геополитического фактора, мы можем увидеть приток средств нерезидентов на российский рынок уже в первой половине 2022 г., что увеличит предложение инвалюты, способствуя повышению курса рубля.
Год заканчивается, а его ключевые риски остаются актуальными, что сохранит высокую неопределенность и в начале 2022 г. Тем не менее эти проблемы уже прекрасно знакомы инвесторам, а главное — видны пути их решения, а также направленные на это усилия монетарных и государственных властей.
Девальвация рубля в 2022 году
Котировки на нефть упали с 107 до 60 долларов за баррель. Ситуация ухудшилась ещё больше на фоне ажиотажа вокруг скупки валюты. Попытки Центробанка исправить ситуацию, подняв ключевую ставку до 17% никакого незамедлительного эффекта не оказали. В результате курс доллара резко поднялся до 80 рублей (+48%), а евро — до 100 рублей (+38%).
Этот альтернативный сценарий предусматривает снижение котировок на нефть до 45 долларов и очередное обрушение российской экономики. В результате, россиянам вновь придётся положить «зубы на полку». Потребление сократится на 1,3-2,7%, а потери экономики в валютной выручке достигнут 16%, что приведёт к рецессии. Положение дел улучшиться только к 2023 году, когда стоимость барреля нефти поднимется до 50 долларов, а ВВП начнёт расти, несмотря на уровень инфляции 4,2-4,6%.
Экономические взлёты и падения стали уже привычными для россиян. Несмотря на то, что большинство граждан страны хранят свои денежные накопления в разных валютах и не в одной финансовой организации, небольшой рублёвый депозит найдётся практически у каждого.
В результате, наиболее закредитованные страны ожидают проблемы в обслуживании своих долгов. Это приведёт к масштабному финансовому кризису для глобальной экономики уже в первом квартале 2023 года. Специалисты считают, что по своей силе он не будет уступать кризису 2008-2009 гг.
В этом случае специалисты предполагают, что цена на баррель нефти на мировом рынке будет находиться в районе отметки 65 долларов, а ситуация с инфляцией стабилизируется до конца 2022 года. На фоне расширения программы вакцинации и эффективности современных вакцин против коронавируса мировая экономика продолжит активно восстанавливаться.
Что ждет Россию: политический прогноз 22 событий на ближайшее будущее в 2022, 2022, 2023, 2024 году
Именно этот союз России и Белоруссии будет той новой базовой государственной конструкцией, в рамках которой будут восстанавливать свое участие в союзе и остальные бывшие республики Советского союза в границах 1945 года, которое и будет происходить в течение нескольких последующих переходных лет.
Все парламентские оппозиционные партии, которые в июле 2022 года голосовали против изменений колониальной Конституции 1993 года, и призывали к этому избирателей, а также вновь созданные политические партии, которые с целью перехвата национально-освободительного движения в России приняли на себя имидж псевдопатриотов, бросят все силы на то, чтобы получить как можно больше мест в парламенте с целью не допустить победы пропрезиденской Единой России и помешать дальнейшему продвижению национально-освободительных реформ России и восстановлению ее суверенитета.
Уже ни для кого не секрет, что по меньшей мере 88 тысяч российских чиновников были обучены в США, их ежегодно готовили начиная с 90-х по программе Госдепа специально для управления нашей страной в интересах Соединенных Штатов. Для этого Конгрессом были выделены огромные деньги. Пройдя обучение в США, эти лица обеспечивались продвижением по карьерной лестнице в структурах всех ветвей и уровней российской власти, и фактически являются агентами влияния соединенных штатов. Большое количество таких агентов, через которых США осуществляло внешнее управление Россией, в предыдущие созывы были и среди депутатов Государственной Думы.
Складывается ситуация, при которой по замыслу Президента Владимира Путина, в новую Госдуму должны попасть люди, не связанные никаким обязательствами с иностранными государствами, а именно: не имеющие двойного гражданства, счетов в зарубежных банках и активов в офшорах, не имеющие заграничной недвижимости. Также они не принимали участия в коррупционных схемах, их семьи не проживают на территории иностранных государств, они не проходили обучение по программам Госдепартамента США по подготовке политических лидеров России и не получали от них вознаграждение за эту деятельность. Именно на этих, национально ориентированных будущих депутатов Госдумы Владимир Путин делает ставку в дальнейшей борьбе России за суверенитет.
Также очевидным становится подготовка к развязыванию военных конфликтов в приграничных государствах с попытками вовлечения в них России, таких как подготовка военных действий Украины на Донбассе и наступление из Афганистана боевиков запрещенной в России террористической организации «Талибан» на страны бывшего Советского Союза — Туркменистан, Узбекистан и Таджикистан с целью дальнейшего проникновения через Казахстан в Россию для совершения боевых действий на территории нашей страны.
«Так, пара доллар-рубль находится в пределах 75,60-77,20, а пара евро-рубль — в коридоре 86,00-88,00. Есть все предпосылки, что внешняя рыночная или геополитическая обстановка в ближайшей перспективе не поменяется. В этой связи мы полагаем, что рубль продолжит консолидироваться в текущих диапазонах», — заявил эксперт.
Об этом, в частности, заявил Виктор Григорьев из банка «Санкт-Петербург», который считает, что при улучшении внешнеполитической обстановки у рубля есть все шансы развернуться в сторону укрепления. При этом он признал, что пока для нашей валюты всё складывается не очень хорошо, чему способствует, в том числе и усиление санкционной риторики.
В частности, угрозы серьёзных антироссийских ограничений, включающих в себя запрет долларовых операций нашим банкам, которые озвучил глава Белого дома Джо Байден, не способствуют снижению негатива. Кроме того, накануне появились новости о том, что Вашингтон представил новый пакет жёстких санкций против России, что также говорит о сложной геополитической обстановке.
Андрей Хохрин из ИК «Иволга Капитал» считает, что несмотря на целый ряд негативных факторов, которые продолжают давить на национальную валюту, рубль в этом году в обеих парах, скорее будет укрепляться, чем ослабевать.
«При самых плохих раскладах рубль до конца этого года будет находиться вблизи текущих позиций, так как инфляционные проблемы, которые Россия уже получила и адаптировалась к ним, западные рынки ещё даже не осознали», — пояснил эксперт.
«Несмотря на наш позитивный среднесрочный прогноз по рублю, мы пока ожидаем повышенную волатильность в ближайшие дни и даже недели. Поэтому мы видим пару рубль-доллар в широком диапазоне 74,00-78,00», — подчеркнул эксперт.
Дмитрий Бабин из БКС напомнил, что «россиянин» пока продолжает совершать разнонаправленные движения в недельных диапазонах.
Главным нюансом, который будет актуальным в ближайшие месяцы, является то, будут ли затрагивать государственный долг России новые санкции. Совершенно точно, по словам аналитика, можно будет ожидать девальвации, если президент примет жесткие ограничения касательно российских государственных бумаг.
Безработица по-прежнему растет, предприятия закрываются. Предсказать дальнейшее развитие событий проблематично, хотя по всем фронтам напрашиваются именно негативные варианты. Стоимость барреля нефти падает, что негативно сказывается на курсах валют, многим государствам не хватает ресурсов для поддержания стабильности в финансовой сфере.
Безусловно, остается актуальным такой вопрос как санкции. Это серьезный риск, но при этом рубль показал за минувшие недели способность отскакивать от актуальных уровней и идти против любых тенденций. В случае увеличения деловой активности в мире рубль может укрепляться и далее.
По словам эксперта, рубль сам по себе сегодня теряет позиции, даже без постороннего вмешательства, хоть это и происходит постепенно. Аналитик уверен, что девальвация неоправданна, является дикой и недопустимой мерой для наполнения бюджета. По его словам, это приведет не только к росту инфляции, но и блокировке любых государственных планов на бизнес.
С другой стороны, Байден может смягчить ограничения в отношении Ирана, что способно повлечь за собой появление добываемой им нефти на рынке. Ожидаемым эффектом здесь выступит снижение цен на нефть, что не совсем выгодно для отечественной экономики и российской валюты.
- Неразумно брать новые кредиты и обременять себя непосильными обязательствами в кризисный период.
- В случае финансовой бури паниковать нельзя. Лучше заранее создать подушку безопасности.
- Кредиты в валюте лучше рефинансировать в рубли, пока курс не очень высокий.
- Не покупайте недвижимость, подорожавшую перед кризисом. Возможно, снижения цен не предвидится и после.
- На офшоры давит и Россия, и Запад, а значит, для открытия валютных счетов они не подойдут.
- Цены на золото снизились – теперь это не такой надежный источник инвестиций.
Переизбыток фонда национального благосостояния работает против экономической науки в РФ. Деньги копятся, но не тратятся. Резервы уходят только на поддержание рубля. К тому же рубль давно перестал быть нефтяной валютой и уже не так активно реагирует на резкий рост котировок барреля нефти.
Аналитики считают, что ни евро, ни доллар не будут существенно колебаться. Если нас не ждет серьезное укрепление рубля, хотелось бы рассчитывать хотя бы на его «консервацию» в отношении западных валют. Отмечают ряд факторов, которые могут привести к девальвации рубля:
Возможно, слухи о скором дефолте осенью 2022 и останутся таковыми, однако проблема полугодовой инфляции никуда не делась, а власти повысили прогнозируемый процент. Рост цен неумолимо продолжается, покупательская активность не растет. К тому же падение рубля к доллару на 20% и к евро на 30% предрекают негативный сценарий национальной валюте. Фундаментально недооцененный, рубль остается под давлением, а значит, риск существует.
Последние новости намекают, что некоторый тренд укрепления рубля все-таки существует. Есть надежда на увеличение деловой активности за счет стабилизации темпов вакцинации. Поэтому вакцина предлагается в другие страны – это поможет скорее снять ограничения и восстановить рыночную торговлю.
Аналитики спрогнозировали укрепление рубля к концу 2022 года
Аналитики считают, что что среднегодовой курс рубля по отношению к доллару составит 72,9, а к евро — 83,4. При этом, наиболее оптимистичный из всех прогнозов предоставил специалист «Сбера». Он посчитал, что к концу следующего года цена доллара будет составлять 67 рублей, а евро — 72 рубля.
Ранее сообщалось, что российской промышленности предлагают задать новые ориентиры. Одним из таких новаторов является российский предприниматель, автор проекта «20 идей по развитию России» Дмитрий Давыдов. Полагаем, что Правительству Российской Федерации целесообразно уделить внимание указанным предложениям.
В первую очередь, специалист предлагает более внимательно рассмотреть ассортимент потребительских товаров и выделить из него ту продукцию, которая в настоящее время, по разным причинам, не производится и не планируется к производству в России. Подробнее об этом читайте в материале Общественной службы новостей.